Новое соглашение по NAFTA благоприятно для корпоративного сектора Мексики – Fitch Ratings
В понедельник правительства Соединенных Штатов и Мексики совместно объявили, что они достигли предварительного соглашения о замене Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA). Авторитетное рейтинговое агенство Fitch Ratings опубликовало пресс-релиз, в котором отмечает, что новое соглашение между США и Мексикой является позитивным для мексиканских компаний.
Прежде всего, резкий прогресс в переговорном процессе между двумя странами свидетельствует о том, что само соглашение может быть подписано в ближайшее время, а компании могут принимать долгосрочные инвестиционные решения, не опасаясь неопределенности в перспективах торговли между США и Мексикой. Fitch Ratings отмечает, что для корпоративного сектора Мексики страшнее отказ или неподписание соглашения в принципе, чем соглашение на новых условиях.
В последний момент к переговорному процессу присоединилась Канада. Это дает надежду, что в итоге будет подписано не двустороннее соглашение между США и Мексикой, а новый полноценный вариант NAFTA-2 между тремя странами.
Напомним, что Североамериканское соглашение о свободной торговле (NAFTA) между Мексикой, США и Канадой действует уже 24 года, оно является крайне благоприятным для Мексики, т.к. делает экспорт в США практически беспошлинным. Более 75% мексиканского экспорта приходится на США (и менее 60% импорта). За это время многие экономические условия в странах-членах соглашения изменились. Основным критиком NAFTA и инициатором пересмотра его условий явилась администрация Дональда Трампа.
Предварительные ключевые изменения в NAFTA касаются автомобильного сектора и сельского хозяйства. Предлагаемые поправки включают увеличение порога минимальной добавленной стоимости автомобилей или запчастей, произведенных в Соединенных Штатах или Мексике, с 62.5% до 75% — чтобы автомобиль считался произведенным в этих странах и мог быть экспортирован/импортирован в рамках беспошлинной торговли. Еще одно болезненное для Мексики требование США — 40-45% автомобилей и запчастей должны быть произведены работниками с зарплатой более $16 в час, а также увеличение доли компонентов из обеих стран в сборке. Автомобили, не отвечающие этим требованиям, будут облагаться 2.5% импортной пошлиной.
Больше всего пострадает производство и экспорт в США пикапов, для этого типа автомобилей будет сложно выдержать норму в 75%. С другой стороны, аналитики считают, что новые условия не доставят хлопот американским производителям пикапов в Мексике. Например, General Motors, которая производит большие пикапы Shevrolet Silverago и GMC Sierra на своем заводе в Силао, штат Мехико. Кроме того, пострадают компании, собирающие в Мексике автомобили из запчастей, импортированных из третьих стран, прежде всего, из Азии.
Мексиканское правительство заявило, что около 70% автомобильного экспорта Мексики и так отвечают этим требованиям, а для остальных производителей будет переходный период, чтобы привести свое производство в соответствие с новыми требованиями, а до того момента сохранять доступ к рынку США. Ожидается, что новое торговое соглашение вступит в силу в 2020 г., а период адаптации продлится до 5 лет. Fitch считает, что новые условия позитивны для мексиканского автопрома, т.к. улучшат его конкурентоспособность, хоть и вынужденно.
Одновременно агенство Reuters сообщило, что то, что не сообщили официальные лица Мексики и США. США требуют годовую квоту на ввоз автомобилей из Мексике в объеме 2.4 млн авто или запчастей на сумму $90 млрд. Все, что выше квоты, будет облагаться импортной пошлиной в США в размере 25%. Агенство отмечает, что в 2017 г. Мексика экспортировала в США 1.8 млн автомобилей.
С другой стороны, требование США соблюдения Мексикой трудовых прав в соответствии с директивами Международной организацией труда может привести к увеличению стоимости рабочей силы для мексиканских компаний.
Согласно релизу Fitch Ratings, 41% мексиканских корпоративных эмитентов, оцениваемых рейтинговым агентством, имеют операции за рубежом, а 24% являются экспортерами.
Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА/NAFTA/TLCAN) — соглашение о свободной торговле между Канадой, США и Мексикой. Соглашение было подписано 17 декабря 1992 г. и вступило в силу 1 января 1994 г. Основной целью НАФТА является устранение барьеров в сфере торговли и инвестиций между тремя странами.
Процесс перехода к свободной торговле в рамках НАФТА продолжается до сих пор и оказался очень сложным. Ликвидация пошлин в торговле заняла около 14 лет. Только с 1 января 2008 г. были окончательно отменены пошлины в торговле между Мексикой и США и между Мексикой и Канадой. Тем не менее, на начало 2010-х годов часть пошлин в аграрной сфере (на муку, сахар, молочную продукцию, яйца) сохранялась. 1 июня 2018 г. США ввели пошлины на сталь и алюминий.
Расширение товарооборота между США, Канадой и Мексикой, и в частности рост импорта США из стран НАФТА, способствует росту дефицита торгового баланса США, который в 2005 г. превысил 720 млрд долл. Канада и Мексика занимают 4-е и 5-е места среди стран, с которыми США имеют самый большой торговый дефицит (после Японии, Китая и Германии). Кроме того, зона свободной торговли не привела к существенному сокращению разрыва в заработной плате в Мексике с одной стороны и в США и Канаде — с другой.
